近日，瑞銀環球資產管理(中國)有限公司(下稱“瑞銀資管”)宣布，將與上海市虹口區公租房公司、太平資產管理有限公司(下稱“太平資管”)和國投瑞銀基[簡介最新動態]金管理有限公司(下稱“國投瑞銀”)，在上海設立中國首只投資于公租房，并持有其所有權的投資基金。該基金將投資于上海市虹口區業已開發的公共租賃住房。業內人士認為，這一模式的推廣，將有力地支持政府發展公租房計劃。 

　　僅針對定向機構投資者

　　據了解，瑞銀資管日前已經與上海市虹口區公租房公司、太平資管和國投瑞銀基金公司簽訂四方協議，該基金目前已處于募資階段。但對于募集規模、投資年限、投資回報率等細節問題，瑞銀資管并未公布。

　　據了解，該基金現階段的募資并非是針對有意向的投資者開放募集，而只針對太平資管，未來則將視虹口區公租房的供應情況調整。

　　雖然該基金目前的性質是私募股權封閉式基金，但是卻是根據REITs(房地產信托投資基金)的運營方式來設置的，一旦監管允許及條件成熟時，將轉換為REITs在國內公開上市。

　　而據瑞銀資管相關負責人介紹，虹口公租房項目租金收回后將把收益按比例分給投資者，該產品和國外的REITs相似，會進行強制分紅。以后轉換為REITs上市后，就按股份數來分享收益。

　　目前，國內多數房地產信托和私募募集資金主要是用于建房，通過銷售、政府回購或尋找其他投資者接收以實現自己的退出，投資周期1.5年到3年，還沒有投資寫字樓、批發市場、商場、酒店、公寓以及停車場等長期持有型物業的房地產基金。一位房地產信托經理告訴記者，這是由于投資持有型物業投資年限較長，租金回報率太低，現在REITs又不能上市，不能及時獲利退出。

　　REITs遲遲未獲批準

　　早在2005年，孟曉蘇便在多個場合呼吁將REITs引入內地，并且從未放棄過在內地推行REITs。但由于房地產十年調控，在樓市收緊信貸、叫停房地產信托融資的背景下，REITs試點一直沒有提上日程。

　　近年來，隨著孟曉蘇、聶梅生等一批業內人士的呼吁，在保障房中引入REITs緩解政府資金壓力成為一個突破口。

　　據了解，北京、上海、廣東等地都在推進REITs。

　　去年，北京市住保辦常務副主任鄒勁松表示，北京已將五個公租房項目進行打包，申請試點發行REITs(房地產信托投資基金)，一旦獲得中國證監會批準，即可將公租房進行資產證券化。據悉，此次打包的REITs產品是朝陽區政府推出的5個公租房項目，發行機構為國投瑞銀。一旦公租房試點REITs，其長期運營資金就能解決。

　　但由于種種原因，瑞銀資管在上海的項目率先出爐。

　　中經聯盟秘書長陳云峰認為，公租房建設難在土地和資金，上海虹口公租房項目的模式未來在中國其他城市的進一步推廣，將有力解決政府發展公租房的資金難題，也為實現公租房試點REITs做好了準備。

作者：佚名　　　 　源自：搜房網